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仲大军:中国资本走出去需要资本投资也需要移民投资

2017.5.24 世贸通头条

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移民评估 专家解惑

   导读:


  仲大军,著名经济观察家,经济学界资深学者。毕业于上海复旦大学,曾先后在新华通讯社、国务院发展研究中心工作,高级记者、研究员,现为北京大军智库经济咨询公司主任。


  3月18日,在由世贸通财富俱乐部主办、世贸通移民集团承办的“2017美国投资高峰论坛”上,仲大军先生剖析了中美两国的经济融合,以下为世贸通独家整理的现场演讲内容。



  女士们,先生们,下午好。我的演讲题目是深化中美经济融合。


  我想事先解决一个大家的思想上的问题。中国人感觉到中国人的钱都往美国投,对我们中国经济会怎么样?中国的钱投到国外,会有什么效益?投资收益回报会怎样?这些是中国投资者非常关心的事情。从大的宏观环境来看,如何看待今天中国出现这种现象,就是中美投资完全对调了,从以前美国对中国的投资变成了中国对美国的投资。这种现象怎么发生的?有什么原因?今天我们来探讨一下。


  首先,中国出现这种状态,是中美经济多年失衡的一个结果。为什么说失衡?前二十年,或前三十年。中国一直是个吸引外资的国家,很少对外投资。改革开放三十年之后,形势终于发生变化,这种出口大于进口,引资大于投资的现象,发生了一些转变。特别是中美这些年,贸易逆差非常大,这种失衡表现,不仅在投资方面,更表现在贸易方面,中国大量出口美国,美国出口中国远远少于进口,美国的贸易赤字大约有5000亿美元,其中现在每年大约有3500亿的赤字来自于中国,这个现象说明了什么?中美贸易如此不平衡,这也是多年累积下来的,在过去那么多年,大量的美国投资进入中国之后,把工厂搬到中国生产,生产的产品返回美国。另外港台的一些企业也搬到了中国内地。导致中国的出口大量增加。对美出口特别多,中国形成的大量顺差,这是贸易失衡的结果。


  现在,发展到今天,调整的机会到来。一个国家经济发展到一定时期,不会出现以前如此大量保持吸引资金的阶段。中国的经济发展到一定阶段也到了减速的阶段,到这个阶段就需要调整。美国出现大量的贸易逆差,也需要调整。但是,美国不是要打贸易战,像川普之前所说的,对中国贸易要增加关税,贸易税,以及其他限制,这样对两个国家都没有好处。中国经历了吸引外资的阶段后,现在资本多了就可以输出,当年美国企业可以搬到中国来,现在中国企业也可以搬到美国去,这样就平衡了。所以说资本的本性是永远追求价值的,哪里有价值,资本就会往哪里,当然资本的价值受几个因素的影响,比如受汇率、投资效益、经济环境等。


  回顾下历史,看看当年美国包括世界各国的投资进入中国以后,导致他们的国家产生什么影响。比如中国2001年加入WTO,中国融入世界整个经济大的贸易循环中,就使得当年一年时间美国的制造业工人减少了200万,美国制造业在2000 年是1700万员工数。2016年美国制造业人口数已经减少到1200万,所以说美国整个在中国进入WTO这十五六年间,制造业工人减少了500万,这对于美国来说,对它的经济是有影响的。现在美国到了要重新引资,振兴制造业的时候。美国是不是要调整,大家思考下,今天有很多来自美国的企业家,看看他们是什么态度。


  近几年中国国民财富在增加,实际上中国已经发展到资本输出国的阶段,大家注意当年日本到了80年代末的时候也是处于资本输出的状态,在那个阶段,伴随着日元升值,出现了对海外大量投资。当时,日本投资汹涌的涌向英国、美国,导致美国人惊呼日本购买力。今天像中国发展到现在,也会出现这样的的现象。随着人民币的升值、购买力增高、中国资本剩余,中国也要寻找国际市场,获得投资回报,这就是资本回流的原因。大的宏观经济的形势导致了这样一个现象。并且中国这种资本外流,在近两年出现了非常令人惊讶的现象,大家知道仅仅不到两年的时间,2015到2016年期间的一年半的时间,中国的外汇储备减少了1万亿美元,中国的资本输出大量增加,也就是说海外投资从原来几十亿,最多100亿,一下上升到1000亿、2000亿。特别是2016年,几乎是出现了井喷现象。当然这种现象的出现与这些因素有一定的关系,一个是中国经济速度相对减慢,国内市场行业饱和,另外加之人民币升值出现转折,这种情况下,需求更好的投资效益,就出现资金大规模的流动。



  (如上图)这是中国对美投资的一个图,2012年,中国对美投资也就是三四十亿美元,到了2015年达到了150亿美元,2016年达到450亿美元,从以前微乎其微的投资发展到一种暴涨的趋势。2017年,将会是什么样子的,大家可以预测下。


  伴随着这样一波汹涌的对外投资潮,中国对海外投资的主要模式是兼并收购,占比80%-90%。但是在收购兼并的同时,生产性投资也逐渐增加,大家知道福耀玻璃、海尔、以及房企都相继投资美国。中国在美国投资范围也很广:涉及工业、科技、能源、服装、农业、餐饮、食品加工、旅游、金融、保险、运输、工程承包、房地产、安保行业等多个领域。只要有投资价值的地方就有中国资金。而中国投资人比较青睐的目的地包括纽约市、北卡罗来纳州、弗吉尼亚州、得克萨斯州、伊利诺伊州、加利福尼亚州等。


  现在就需要中美两国的企业家共同携手打造这样一个投资环境,在这种投资环境下,是一个双方互惠的好机会,从宏观角度看,这是中国经济发展扩张必要的表现与结果。


  中国这一波投资潮,对美国来说是一个千载难逢的良机,因为中国有句话“种什么瓜结什么果”,我认为外国投资对中国投资了三四十年之后,它必须要得到反馈。中国发展到一定实力后,就需要走出去,美国需要中国,两国具有互补性,相互渗透,相互融合,对于两国都有好处。


  并且不仅是投资数量还有投资结构的问题,我们对美国直接投资非常少,但是我们海外债券投资非常多。这就是中美两国之间巨大的不平衡。2016年,美国企业在华资产估计超过5000亿美元,是对华投资存量的 6 倍多,实际数额可能更大。中国的海外净资产约有2万亿美元,但收益几乎为负值。中国的海外投资往往处于亏损状态。中国现在比较焦虑,有着庞大的资产,但海外净资产每天在缩小而且还亏损着,处在一种低收益的状态。中国需调整海外资产结构,增加直接投资。


  投资移民也是一个资本输出的重要形式。中美投资有着不同的形式。美国对华投资是以资金、技术与设备为主的资本投资。中国对美投资是以资金与人才为主的资本投资和移民投资。为什么出现这种现象,因为国别不同,美国有广大的土地有空间,它需要这种资源,也需要人力资源,中国的人力资源值钱,比美元还值钱。所以说这是一种互补式的投资,中国有人才,有资本,美国有空间,有技术。


  当前人民币走向问题。人民币好像一直在波动,美元在升值。但实际上我认为人民币是坚挺的。因为一个国家的币值价值如何,是从它的购买力来看的。人民币的真实购买力仍然存在着升值空间,这一波人民币下跌,是由于热钱出逃导致的,而不是由于贸易等其他原因,这个出逃完了之后,波动就会停止。我认为人民币就在7这个地方就止住了。因为任何一个国家发展到资本输出的阶段,国家的汇率货币必须坚挺,如果这个时候是一个贬值虚弱的货币,根本没有能力走出去。


  中美之间需要加强经济往来。所以说,投资移民不仅改善中美关系,还肩负着中国文化输出的历史使命。要把中国的优点带出去,这就是整个资本输出的重要意义,中美投资将相得益彰。我绝不认为中国现在大量移民是个坏事,我也绝不认为中国资本输出是个坏事,中国走出去不靠资本铺路怎么走出去,中国文化也要走出去,中国影响力必须是要靠实力说话的,这个实力就是资本。


  活动预告




  由世贸通财富俱乐部、全联房地产商会联合主办,世贸通移民集团、世贸通北京公司、世贸通上海公司承办的“2017海外投资高峰论坛”将于6月17日、18日分别在北京、上海举行。我们诚邀您参会!



  【温馨提示】此次论坛不仅汇集了万通集团创始人、御风资本(F&E)董事长、世贸通财富俱乐部主席及投资委员会主席冯仑先生、美国著名亿万富豪俱乐部成员豪尔先生,以及众多海内外经济学家、全球知名地产专家、投资专家等顶级重磅嘉宾阵容,共话海外投资新途径,更有欧盟国家投资局负责人、欧盟国家商务参赞等外国政要,与您分享海外投资的现状与最新趋势。由于论坛席位有限,请凭预约入场。

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