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央行突然降准,4大方面影响你的钱袋子!

2018.4.19

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移民评估 专家解惑

  4月17日晚间,央行决定,从4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF。

 

 

 

  划重点:

 

  降准范围:大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行(大部份都降)

 

  降准幅度:1个百分点,降准后准备金率为16%或14%

 

  资金用途:主要用于偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF),“先借先还”。

 

  释放资金规模:约13000亿元。偿还MLF约9000亿元,释放增量资金约4000亿元,大部分增量给了城商行和非县域农商行。

 

  降准目的:加大对小微企业的支持力度。一是可以增加长期资金供应,银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少,有利于降低企业融资成本。二是释放4000亿元增量资金,增加了小微企业贷款的低成本资金来源。要求把新增资金主要用于小微企业贷款投放。

 

  具体操作:一是从2018年4月25日起,下调上述几类银行人民币存款准备金率1个百分点;二是在降准当日,持有未到期MLF的银行,各自按照“先借先还”的顺序,用降准释放的资金偿还其所借央行的MLF。

 

  如何影响你的钱袋子?4大影响与你有关

 

  1、降低银行理财收益率

 

  降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响,会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降,反过来会倒逼银行理财收益率的下降。

 

  从过去两次降准的经验看,在降准启动3个月之后的银行理财收益率会出现显著下降,1年平均降幅在1%左右。而如果未来降准持续展开,预计15年银行理财收益率降幅也有望达到1%。

 

  2、增加债券需求,债券利率将下行

 

  降准对银行理财的资产配置有着重要影响。在当前经济低迷的情况下,降准后商业银行自营账户增加的4000亿资金未必会放贷款,但肯定会去买债券,债券利率必然会大幅下降。

 

  目前银行理财的资产配置35%以内是非标资产,而65%以上是标准化资产,其中债券类资产的占比在60%左右。而市场上的债券供给是有限的,因而银行理财可以买到的债券和利率都会下降。

 

  3、股市影响

 

  业内人士表示,降准属股市重大利好,沪深两市会在消息公布后的近一两个交易日大概率高开。但考虑到2008年以来历次降准后上证均高开低走甚至大跌,投资者需提防重复上演追高套牢的悲剧。

 

  例如今年2月4日央行公布降准消息后,第二天沪深股市反而双双收跌。 股市三大板块受益明显:资金敏感型品种、大宗商品类、高分红的新蓝筹。

 

  4、降准对楼市有啥影响?

 

  有市场分析人士称,此次央行降准政策,有助于实现更为宽松的房贷环境。

 

  但值得注意的是,为防止信贷资金流入金融机构或房地产,央行特别强调,要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放,并适当降低小微企业融资成本,改善对小微企业的金融服务。所以,国内楼市暴涨的可能性不高。

 

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