新加坡一向认为自己的比较对象是香港，因此许多政策都是针对与香港竞争这个目标来制定的，特别是税收制度，新加坡一直以来都会控制得比香港更低一些，以此吸引海外投资。目前新加坡的企业税率已经降至18%以下，未来可能更低，的确称得上是亚洲税率最低的城市之一。
在个人税收方面，个人消费时需要支付消费税，新加坡的所有商品采用同样的消费税，7%，这个数额在亚洲国家里并不低，这是国家收入的重要来源。个人所得税方面，新加坡的税率大约算是亚洲较低的国家之一，而且十分细致、人性化。
新加坡的个人所得税按年份征收，一年365天里的收入累计后，根据收入的高低不同，税率也有浮动。收入越高税率越高，但只针对超过某个等级的“可征税收入”提高税率，这大致与国内相同。
然而新加坡政府为了鼓励一些行为，照顾一些特殊人群，提供了诸多种类的“部分收入豁免权”(tax relief)，每个人根据自己的实际情况申报。比方说你的父母已经退休，那么你可以用赡养父母的名义从收入中扣除最多5000新币(1新币约合5元人民币)，这样你被征收的税款也会相应减少。
如果你不仅父母退休，而且还在业余时间读书，那么根据你的学费数额，可以扣除最多3000新币的收入。此外还有多种豁免权，例如残疾人士、有小孩的家庭、有多个小孩的家庭、服过兵役的人等等，种类繁多。
据新加坡税务局的统计，新加坡400多万人口中，80%多的人税款在总收入的0%-2%之间，这个数值对于一个没有任何资源的国家来说简直是低税的传奇了，而且这些税款可以分几个月从你的银行户头自动扣钱，无利息。
个人所得税主要是为了“宰”那些大户，政府主要依靠7%的消费税来“拔羊毛”，而对于普通市民来说，政府是仁慈的。
降低个人所得税，提高消费税，是缩小贫富差距的好方法，因为穷人消费的少，富人往往消费更多。